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2013姩智能手机汏旗狆國扛

2019-05-15 02:24:03来源:励志吧0次阅读

2013年的智能市场谁热?苹果、三星还是诺基亚,都不是,应该是持续高速增长的中国制造、中国市场和中国品牌。这是台湾《商业周刊》对2013年智能市场的判断,以下是文章节选:

中国市场、外销也大增

两个理由将支撑中国智能概念股的业绩,一个是中国将成为全球的单一市场;大和资本市场亚太科技产业执行董事陈慧明估计,中国出货量将从2012年的2.4亿台成长到2013年的4.3亿台,年增率近8成。

另一个看好的理由,则是中国造(Made in China)智能在蛰伏多年后,2013年起外销数量将大增。里昂证券估计,外销数量将由2012年约3千万台,增为2013年的约1亿台;中国造外销比重也将从2012年的两成,在2013年增至32%。

花旗环球证券亚太区下游硬件制造业首席分析师张凯伟更认为,新兴市场200美元以下的智能市场,因为利润空间压缩、消费者对价格过于敏感,品牌大厂大举退出,将由重起炉灶的中国山寨囊括。

中国取代苹果概念股题材的味道越来越浓。陈慧明不讳言,苹果的指供应链恐怕已走向尾声。由于对手诺基亚与中国电信运营商中国移动合作、iPad市占率下降等原因,苹果在过去3个月里,股价下跌约18%,其中仅12月5日在纽约股市就暴跌6.4%,单日市值蒸发349亿美元,是1988年来首次。

中国市场的高成长,估计2013年将吸引超过50个品牌厂竞逐,由此往外辐射的零组件供应链厂商有成千上百家。然而,中国市场跌价幅度快、竞争激烈,想在这个市场赚到钱并不容易。里昂证券亚太科技产业研究部主管贝瑞特(Nicolas Baratte)指出,投资布局挑选三种独特性的个股:一是产品或制程技术,如大立光或台积电;二是直接受惠于经济规模者,如IC通路商大联大;三是具成本优势的公司,如F臻鼎。

外资分析师也指出,11月中国调整库存,因此产业链个股(如联发科)的业绩跟着短暂修正,但12月起订单回温,估计将一路畅旺到2013年春节前,建议投资人等股价拉回修正再进入。

其实,不少个股下半年的业绩已经开始反映此题材。面板驱动芯片就是明显的受惠族群,尽管2012年电视、笔记型计算机用的大尺寸驱动芯片需求停滞,但奇景光电、联咏、奕力、旭曜等供应给和平板计算机用的中小尺寸产品,却业绩畅旺,带动公司自2012年下半年营收好转。奕力、旭曜与中国白牌市场斑度连动,更是观察指标;一位驱动芯片公司主管表示,靠着中国相关的订单,2013年确定将持续成长,一扫先前的营运阴霾。

另一类可望走强的是光学族群,包括电容式触控模块业者、主打低价市场的洋华与牧东等,以及相机镜头业者如玉晶光等。这些个股虽然部分前三季仍处于亏损状态,但智能型低价趋势对其有利,如果接单持续放大,转亏为盈,股价就能再添利多题材。

不只看营收,更要盯紧获利

值得注意的是,2013年虽然此大趋势成立,但是投资人选鄙须特别注意获利能力,因为2013年中国智能的跌价幅度极大。

开发商认为,目前千元智能机产品,2013年将降到人民币600元以下;售价在人民币1千元至2千元间的机种将是主流,指标将追平目前售价约人民币3900元的机种,显示跌价幅度相当大。

这意味着供应链厂商承担库存与跌价的风险极高。组装业者表示,中国山寨客户下单时的商业模式并不成熟,会导致厘清过于模糊,加上短期需求震荡幅度相当大,让代工厂商必须再三确认、紧盯订单变化,免得侵蚀原本就很有限的获利空间。

另一方面,外资也认为,联发科的崛起,代表的是中国产业链的崛起,以及全球智能M型化的;这样的市场情势,对代表中阶品牌的宏达电更为不利,将进一步压缩其发展空间。

投资人选择中国中低价智能概念股时,追踪营收之余,更要紧盯获利能力的波动,才能享受到其高度成长的红利。

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